避险情绪笼罩市场,债券首当其冲?

6月开官交易周继续了5月份的市场避险情绪,各类资产中,首当其冲的便是债券。消息面上,当地时间5月31日,特朗普突然宣布将自6月10日起对所有墨西哥输美产品征收5%的关税,消息把市场对贸易问题的担忧推上了又一个高峰。

由于此前的全球贸易环境已经相当令市场焦虑,美债收益率不断下行,此次美国对墨西哥再次展开关税威胁,使人们越来越担心美国及其引发的贸易纠纷将阻碍该国乃至全球的经济增长。市场的避险情绪进一步上升,并加强了对美联储今年降息的预期。

消息导致十年期美债收益率在北京时间周一午后跌破2.1%,随后小幅回升,这是该收益率自2017年9月以来首次低于2.1%。5月份,十年期美债收益率已下跌37个基点,6月第一个交易日再度下挫6个基点。

再加上隔夜美联储官员布拉德的鸽派言论对美元构成严重打击,成为美债收益率进一步下挫的诱因。布拉德成为了近期首次为降息而发声的美联储2019年票委,但他素来就有美联储“大鸽”之称,倡导降息已不是一两次了。

“全球贸易紧张局势和美国通胀疲软,都令美国经济增长的风险不断上升。并且3个月与10年期关键美债收益率曲线出现倒挂,美联储可能很快就有理由降息,以便提振通胀。”

——布拉德

目前,联邦基金利率期货的价格走势反映出市场预期美联储年内将“降息两次”的可能性已经接近一半。

对于利率变动敏感度相对较高的两年期美债收益率同样在3日下跌8.2个基点至18个月新低1.83%;30年期美债收益率盘中一度跌至2.52%,为2016年11月以来的最低水平。

此外,北京时间今日凌晨,十年期美债收益率14日相对强弱指标(RSI)盘中跌至18,这是1998年以来第三次。最近两次美债进入如此超买水平是在2018年12月7日和2000年12月22日。

美债收益率下行意味着经济前景更加脆弱,市场技术面也更加脆弱,混乱的局面从市场向经济蔓延的风险更高。

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这个人很懒,什么都没有留下~

  
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