全球经贸局势紧张的情况下，市场对明天凌晨2:00的美联储5月货币政策会议级格外关注。会议纪要可能将提供某些重要的见解，尤其在于FOMC如何看重修正后的通胀目标。
当地时间周一晚间，美联储主席鲍威尔称，目前要确认贸易和关税对货币政策路径的影响还“为时过早”，并指称近期经济数据指向供应面稳健。鲍威尔此前表示，美国低通胀是“暂时性”的，市场迫切想要知道“暂时性通胀低迷”背后的详细内容。
近期数据喜忧参半，反而地区分联储的系列调查能提供更及时的经济活动评估，虽然贸易关系对全球市场情绪的影响要过一段时间才会显现。具体行情来看，美元指数有望在美联储会议纪要前都保持稳健。
美联储或陷入两难选择
美联储的动向会对美元产生直接的影响。目前市场对于美联储2020年1月降息的预期仍维持在80%左右，这将限制美元涨幅。显然，美联储不乐易很快提高利率，并且鲍威尔在其措辞中试图降低市场对于美联储降息的预期，如果美联储就维持利率不变发表更为强硬的措辞可能会对黄金产生负面影响。
美联储实际情况两难抉择，一方面想要向市场传达维持利率不变的观点；与此同时还想要维持股市当前强劲的势头，但是限制性的货币政策可能会对股市构成压力，并使得股市最终陷入衰退。
关注贸易问题是否会出现在讨论中
美联储到目前为止似乎在淡化贸易摩擦，不认为贸易危机可能阻碍经济扩张。美联储的声明中没有提到“贸易”和“关税”字眼，鲍威尔也未在最新一次政策会议结束后的记者会上详述贸易形势。但留意会议纪要可能会显示，不断加大的贸易战噪声是否已出现在美联储的讨论内容中。自这次会议以来，贸易局势升温，导致全球股市大跌。
标普500指数报2864.36，尽管近几个交易日走势有所回升，但较其5月1日创下的纪录高位下跌2.77%，在5月13日曾创下今年来的最大单日百分比跌幅。避险情绪还蔓延至债市，推动10年期美债收益率本月走低，部分收益率曲线已倒置，这可能是经济衰退的先兆。
警惕会议纪要左右美元走势
五月初，美联储维持联邦基金利率2.25%-2.50%不变，下调超额存款准备金利率5个基点至2.35%，符合市场预期。但会议声明下调了对通胀走势的描述，直接概述成“整体与核心通胀已经下滑并保持在2%的目标下方”。一旦此次会议纪要释放出鹰派信号，会进一步刺激投资者买入美元；反之，则令美元指数出现一定幅度的回落。
金价难破千三拦路虎
黄金在2月中旬一度触及1350美元附近，不过随着近期持续走低，黄金已经明显承压于1300美元下方，黄金的下行压力正变得越来越明显。
（现货黄金日线图）
黄金无力突破1300美元表明市场非常脆弱，如果价格无法在1300美元上做持续性的反弹，黄金料继续下跌，尤其是在周线上这种表现更为明显。关注黄金近期低点1266美元，一旦该点位跌破，可能会推动黄金进一步走低至1256美元。如果意外跌破这一位置，那么在什么位置止跌将难以预测。
