$阿斯麦 (ASML.US)$：逆势增长超30%，EUV系统迎来爆发
1月24日，光刻机巨头ASML公布了2023年Q4以及全年财报。
ASML第四季度营收达到72.37亿欧元，毛利率约为51.4%，净利润达20.48亿欧元。其中，光刻机系统总营收为57亿欧元，逻辑芯片用系统占比为63%，存储芯片用系统占比为37%。
值得注意的是，第四季度ASML的新增订单金额为91.86亿欧元，其中56亿欧元的增长来自EUV光刻机订单。可见，EUV光刻机迎来爆发式发展。
ASML总裁兼首席执行官Peter Wennink指出，2023年第四季度的营收与毛利率均超越了预期，ASML也在2023年末向客户交付了第一台高数值孔径极紫外光刻系统（High NA EUV）——EXE:5000的部分组件。
从2023年全年来看，ASML总营收达到275.59亿欧元，同比增长30.16%，毛利率约为51.3%；净利润为78.39亿欧元，同比增长39.38%，全年新增订单金额约为200.40亿欧元。
从细分产品能看到，EUV系统营收同比增长30%，53台EUV光刻机贡献了91亿欧元的营收，DUV系统营收同比增长60%，达到了123亿欧元。在这样的营收成绩下，ASML依然还有390亿欧元的巨额积压订单。
ASML在2023年的276亿欧元营收中，219.39亿欧元是光刻系统的净销售额，其中逻辑半导体占比最多为159.85亿欧元。从区域市场分布上，来自中国大陆的占比高达29%，这个数字在2022年还仅有14%。在2023年总营收额增加的前提下，来自中国大陆的光刻系统销售额依然迎来了翻倍，仅次于中国台湾地区的30%，超过了韩国。
中国大陆市场占比增加，一方面是因为2023年交付给大陆地区的设备多为2022年以及之前的订单；另一方面，中国市场的设备需求在经过一轮增长后，依旧保持稳定。
针对出口政策限制的问题，ASML表示，由于NXE:2000及之后的DUV系统将不会获得出口许可，且针对少数特定大陆晶圆厂而言NXE:1970和1980系统出口也受到了限制。预计会对2024年在中国大陆地区的业绩造成10%到15%左右的影响。
但ASML依然对2024年来自大陆地区的营收保持乐观，因为成熟工艺节点的需求依旧保持强劲，由此看来2024年中国大陆依然会成为ASML第二或第三大区域客户。
尽管半导体行业在低谷徘徊，ASML仍交出了亮眼业绩。
谈及行业景气度，Peter Wennink表示：“半导体行业当前仍处于周期性底部，但一些积极信号已清晰可见——行业终端市场库存水平持续改善，光刻设备的利用率也始见提升。此外，我们在2023年第四季度的强劲订单增长也显示了未来的市场需求。
ASML预计，2024年来自逻辑系统的营收会低于2023年，反倒是在AI相关需求下，DRAM工艺节点将继续推进用于支持DDR5和HBM，存储市场会迎来一波复苏。
ASML首席财务官Roger Dassen进一步谈道，尽管清晰地看到客户正在度过周期低谷，但不确定性依旧，市场复苏的态势和速度都还是未知数。不过终端市场库存水平的明显改善，以及2023年第四季度收到的近92亿欧元的新增订单，都是市场向好发展的积极信号。
除此之外，ASML还预期2025年实现毛利率54%到56%的野心，届时新的High NA EUV系统EXE:5200和EUV升级服务将为其带来更多的利润。
整体来看，对于2024年的业绩，ASML持保守态度，他们认为2024年的全年营收或与2023年相近，是平稳过渡的一年，这一年将努力扩充产能为2025年的大幅增长打好基础。
2025年被认为是市场需求与业绩将共同增长的一个重要年份。SEMI发布的《年终总半导体设备预测报告》预计半导体制造设备将在2024年恢复增长，在前端和后端市场的推动下，2025年的销售额预计将达到1240亿美元的新高。
$应用材料 (AMAT.US)$：存储市场持续疲软
2023财年（截止于2023年10月29日）全年，应用材料实现创纪录的营收265.17亿美元，同比2022财年的257.85亿美元增长2.8%。毛利率为46.7%，营业利润为76.5亿美元，占净销售额的28.9%。
