桥水基金传面临三大问题:沙特基金赎回、欺诈及市场流动性问题,如何应对?

知名的桥水基金传面临三大问题:沙特基金赎回、欺诈及市场流动性问题。桥水基金爆仓的消息被传开。对此,桥水基金中国区总裁王沿指:所有的传言都是假的。桥水指,「虽然这是一次危机和挑战,但这只是一次大的冲击」,并强调,「虽然我们这次损失了一些钱,但损失仍在可接受的范围内,我们有能力从中恢复过来。」
桥水基金传面临三大问题:沙特基金赎回、欺诈及市场流动性问题,如何应对?

桥水表示,今年截至3月18日,桥水旗舰基金中,采用风险评价策略的全天候基金跌了9%至14%不等,完全对冲的中性策略跌了7%至21%不等。内媒时代财经报道指,桥水基金的爆仓与沙特有关。而在此前,就有传言称,桥水基金背后的「大金主」是沙特的基金。一家深圳私募机构负责人表示,桥水很可能出现爆仓了,「说到底这就是一个流动性危机。」

他认为,近期桥水遇到的赎回的压力,因此近期在隔夜市场大量拆借,补充流动性。此外桥水短借长贷,现金流错配,所以很被动。这位私募人士表示,市场流动性被抽干,低信用等级的垃圾债和投资级别债券没人要,隔夜市场利率飙升,基金拆借不到钱。而一旦流动性没了,黄金、原油等大类资产的价格必然跌。在市场人士看来,桥水的遭遇透露了一个危险的信号。除了桥水,还有Millennium、Citadel等大基金也面临类似问题,在拆借和资产平仓上行成踩踏。而美联储近期超预期的降息,可能和市场的流动性枯竭有一定关系。

如果桥水这样知名的私募出现问题,这将显示美股在接连熔断之后,遭遇了严峻的流动性问题。杨德龙向时代财经分析,为解决投资者赎回的流动性问题,桥水或将被迫抛售资产,而这又将进一步加剧问题。

桥水基金于2016年进入中国。据天眼查显示,桥水(中国)投资管理有限公司(文中称「桥水(中国)」)成立于2016年3月,为外国法人独资机构,注册资本3.1亿元人民币,注册地为上海环球金融中心。2019年,达利欧声称坚定「看多中国」。

桥水基金创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)还在唱空经济。他认为,美国经济与1930s年情况的接近。而1933年,美国发生了历史上令人闻风丧胆的「经济大萧条」。达利欧甚至还在当年预测,「衰退可能在两年后就会到来」。

而两年后,达利欧却在达沃斯论坛上大喊,「现金是垃圾!」他还认为投资者不应该错过当前市场的强势,应持有全球性和多元化的投资组合。

从现在看来,达利欧似乎选择了一个错误的时间点从淡仓转好仓。有市场悲观观点称,「在这种流动性危机下,不倒下一两个巨头反而是很难想象的。」

社交平台上,已经有人将桥水基金戏谑为「2008年的雷曼兄弟」。

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