日本内阁府公布，2020年一季度（1月至3月）GDP初值显示，日本一季度实际GDP按季下滑0.9%，换算成年率为下滑3.4%，连续两个季度萎缩，根据定义，日本经济陷入技术性衰退。
《21世纪经济报道》报道，具体来看，日本经济的主要指标在一季度均呈现负增长，个人消费按月减少0.7%，企业设备减少0.5%。出口按月减少6.0%，进口减少4.9%，公共投资和住宅投资也有所减少。
由于本土疫情加剧，日本于4月7日发布了历史上首次的紧急事态宣言，日本东京、神奈川、埼玉、千叶、大阪、兵库和福冈七都府县进入紧急状态，从4月8日0时起实施「软性封城」措施，一直到5月6日为止；后于4月16日，将紧急状态范围扩大至全国。到了5月初，紧急状态的期限被进一步延长至5月31日。
从4月起的两个月，大部分社会经济活动都处于停摆状态，如此看来，二季度的经济进一步恶化看起来已是在所难免。据凯投宏观（Capital Economics）日本经济学家Tom Learmouth预测，日本经济二季度将遭遇12%的下跌。这还不是最悲观的预测，更有什者预测二季度下挫20%。
新冠疫情对于目前的日本经济来说，可以说是「雪上加霜」，下行风险进一步加剧。2019年，日本的经济已出现疲软之象。受外部贸易局势影响，日本经济增速出现放缓。而到了第四季度又遭遇了「上调消费税」，增长出现「急刹车」，此前公布的最终数据显示，2019年日本四季度GDP增速按年下降7.1％，超过此前的初值6.3％，为2014年二季度以来最大降幅。与2020年一季度数据一起出炉的2019年数据显示，日本2019年GDP较上年度下降0.1%，为自2014年度以来再次呈现负增长。
2020年一季度，日本开始感受到疫情的首波冲击，外需急挫。公布的数据也显示了情况有多严重，一季度出口按月减少6.0%，为自2011年东日本大地震以来最大的跌幅。入境游也遭受了重击，日本国家旅游局数据显示，2020年3月，到访日本的游客数量仅有19万人，较2019年同期下降了93%。
二季度随着日本全国进入紧急状态，日本遭受第二波冲击。据东京商工调查公司5月15日发布的数据显示，截至当天中午因疫情有关的企业破产数累计达到150家。
