随着比特币现货ETF 的顺利推出，比特币的另一个潜在的催化剂是即将到来的第四次减半。
根据Bitcoin Block Half 最新数据，目前距离比特币减半仅剩约80 天，预计将在今年4 月22 日发生。届时，每个区块的比特币奖励将从目前的6.25 枚降至3.125 枚。
针对减半后的比特币价格，天桥资本(Skybridge Capital) 创办人史卡拉穆齐(Anthony Scaramucci) 根据历史数据提出价格预测模型。他指出，在保守估计下，假设4 月减半时比特币价格为35000 美元，18 个月后的峰值可能达到17 万美元；如果减半时价格为5 万美元，可能达到20 万美元，以此类推。
他也预测，长期来看，比特币市值将达到黄金的一半，这意味着比特币价格将飙升至40 万美元，市值将大涨10 倍。
事实上，比特币减半能够成为牛市动力的背景主要来自于稀缺性提高，市场认为这有助于币价的推升。但统计显示，过往减半后通常不会立刻引发比特币上涨行情，需数月到一年半时间发酵。
Coinbase 分析师杜翁(David Duong) 先前曾撰写报告，总结比特币过去三次减半的背景，指出比特币减半事件恰好都与一些重要的历史货币和财政政策同时发生：2012 年，联准会开始为第三轮量化宽松(QE3) 购买抵押贷款支持证券和长期国债；2016 年下半年，英国脱欧引发了欧盟和英国的财政担忧，导致比特币购买量增加；2020 年，各国中央银行和政府以前所未有的财政纾困应对新冠疫情，推高了全球流动性。
因此他认为，除了关注比特币的供需动态之外，投资人同时也要了解市场背景，洞悉美元走势、利率和全球流动性的影响。除了第三次减半之外，减半事件支持比特币价格趋势的证据并不完全明确。
同时，金融服务公司Cantor Fitzgerald 在近期研究报告中表示，如果比特币价格在减半后未能大幅上涨，包括Marathon Digital ( MARA-US )、Riot Platforms ( RIOT-US ) 和Core Scientific 等在内的众多比特币矿企， 其挖矿所得的比特币将难以弥补生产与营运总成本，将难以再从挖矿活动中获利，这些矿企未来可能被迫卖出比特币来筹措营运资金，对比特币带来卖压。
报告也指出，以比特币4 万美元的价格计算，预计到今年4 月，英国矿企Argo Blockchain、北美矿商Hut 8 和Marathon Digital、Riot Platforms、Core Scientific 等矿企生产成本会介于4.4~ 6.2 万美元左右；如果币价没有大幅提升，那么这些企业恐面临大幅亏损。至于生产成本最低的矿企，分析师预测Bitdeer 的挖矿成本为17744 美元，远低于业内竞争者，将持续维持获利能力。
不过，虽然不少矿商可能无法将从挖矿活动中获取收益，但通常也会采取一些避险策略来应对比特币的价格波动。常见的避险策略是购买算力期货合约。矿商可以透过购买期货合约锁定未来的算力价格，以确保在价格下跌时保护利润。此外，矿企还可以使用比特币相关的选择权合约来对冲风险。
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