渣打香港财富管理发表2020年市场展望,该行强调2020年投资以「中庸之道」平衡风险及回报,今年睇好成熟市场的股市及新兴市场的债市,黄金亦是看好的商品之一。渣打香港财富管理投资策略部主管梁振辉指,今年受中美贸易、美国大选,甚至中东地缘政治局势影响,2020年投资市场比2019年困难。
渣打特别睇好成熟市场如欧美股市,今年会依然造好,但相信未及去年升幅,当中会较为看好美国金融股及科技股,其中与5G相关股份受惠于行业发展。
中国GDP增长
亚洲地区则倾向看好中国H股,随着去年H股落后A股市场,以及今年受惠减税降费及中美贸易争议缓和,H股可追落后,同时港股有望受惠。行业方面,该行睇好必需消费品股及金融股,另外中概股回流香港上市有望吸纳不少资金。该行预期,今年中国GDP增长能够「保6」,预期全年维持6.1%增长。
梁振辉表示,受惠各国央行采取宽松、财政政策刺激经济,港股上半年偏好机会大,但下半年则受美国大选及中期落差等因素困扰,惟该行未有提供指数预测。
渣打香港财富管理投资策略部副董事林嘉文称,虽然渣打2020年偏好股票多于债券,主要因为回报有机会跑赢债券。不过该行认为,债券可用作对冲股市风险,收入较稳定,锁定基本回报。
新兴市场债平衡股市风险
他又指,成熟市场债券收益率较低,但上升空间有限,美国国债收益率2厘已属高位。相反新兴市场债券仍具投资价值,随着美元见顶回落,资金会流入新兴市场,包括债券,而亚洲地区亦有不少具质素债券,亚洲美元债表现或比成熟市场债券更稳定。
渣打香港财富管理投资顾问部董事赵海珠称,汇市方面认为美元继续见顶回落,今年再下跌5%,相反睇好欧元及英镑,当中去年欧元表现最差,全年跌2.1%,但留意到去年第四季回升,相信今年可续挑战1.17水平,具4%至5%升幅;而英镑呈现双底回升,目前比脱欧公投前仍有折让;人民币方面则预期于6.8至7.2水平上落。