期权市场对苹果 (AAPL)、亚马逊 (AMZN)和Meta Platform (META)收益的预期分析

随着昨天避险情绪稍作喘息——尽管地区银行和债券收益率继续下降,但大盘股指和昨日科技股开盘走高——现在是时候再次关注大型科技公司即将发布的盈利报告了。苹果 (AAPL)、亚马逊 (AMZN) 和 Meta Platform (META) 合计约占标准普尔 500 指数 (SPX) 的 12% 和纳斯达克 100 指数 (NDX) 的 18%。它们太大了,不容忽视。

昨天对微软 (MSFT) 和 Alphabet (GOOG、GOOGL) 周二报告的反应似乎导致期权交易者对风险有更多的健康尊重,至少对其中一个名字来说是这样。 我们注意到,近期期权的偏差几乎出奇地平坦,因此令人鼓舞的是,今天发布的一系列收益报告的偏差之一相对更为正常。另外两个就没有那么多了……

按照规模和字母顺序,我们发现明天到期的平价 AAPL 期权的每日隐含波动率略高于 5%。这实际上略高于该公司最近的盈利历史记录(-0.5%、-4.8%、+4.7%、+2.4%、+7.6%、+3.3%)。普遍预计每股收益为 2.11 美元,营收为 1,179.7 亿美元。该收入结果将比去年同期高出+0.7%,这将打破连续四个季度收入同比下降的局面。每股收益将比去年的 1.88 美元高出 12%,因此该公司即使不是达到顶峰,也仍能实现盈利。

虽然平价期权存在适度的隐含波动率平台,但我们发现在到期日前存在明显的、陡峭的下行偏差,并且在接下来的两周内存在更微妙但通常仍然是风险规避的偏差:

2 月 2日 (深蓝色)、2 月 9日 (紫色)、2 月 16日 (黄色)到期期权的 AAPL 隐含波动率
期权市场对苹果 (AAPL)、亚马逊 (AMZN)和Meta Platform (META)收益的预期分析
然而,前周 AAPL 期权显示小幅上涨至 187.5-190 美元的最高可能性。风险厌恶情绪仅此而已。转向亚马逊,我们看到期权显然已经定价了盈利后大幅波动的可能性,但近期期权出现了反向偏斜。明天到期的平价期权的 9% 隐含波动率反映了 AMZN 在报告业绩后的重大变动历史(+6.8%、+8.3%、-4%、-8.4%、-6.8%、+10.4%),但交易员似乎相信上涨的可能性与下跌的可能性一样 — — 如果不是更大的话。市场普遍预期确实很乐观,预计每股收益为 0.80 美元,营收为 1,662.1 亿美元。两者均远高于去年的 0.03 美元和 1,492 亿美元。

IBKR概率实验室对明天到期的期权反映了乐观的情绪,即使不是彻底的热情。峰值结果确实在 150-152 美元范围内,低于当前 157 美元的水平,但累积概率(曲线下面积)明显偏向上方。就好像交易员在说:“价格正在上涨,我们只是不知道上涨了多少……”

META 的模式与 AMZN 非常相似。坦率地说,我需要仔细检查以确保我确实将正确的图表与正确的公司放在一起(尽管线条和 Y 轴非常相似,但 X 轴确实非常不同)与 AMZN 一样,META 的-货币,前周期权的隐含波动率约为 9%。考虑到最近六次财报变动分别为-3.7%、+4.4%、+13.9%、+23.3%、-24.6%和-5.2%,高水平的隐含波动率似乎相当合适。普遍预期每股收益为 5.04 美元,收入为 39.01 美元,均远高于去年的 4.06 美元和 321.7 亿美元。但与 AMZN 一样,近期的偏差略有逆转。

来源阅读:https://haitoubao.org

免责声明:该自媒体文章由实名作者自行发布(文字、图片、视频等版权内容由作者自行担责),且仅为作者个人观点,不代表 秒送号Miaosong.cn立场,未经作者书面授权,禁止转载。[投诉 · 举报作者与内容]

「作者 · 档案」
海投宝自媒体账号
海投宝(Haitoubao.org)是一个全球海外投资理财服务平台,由英国伦敦唐人街华人社区基金会运营。帮助客户合法合规的进行海外资产配制,包括银行理财产品、股票,基金,黄金、石油、指数、加密货币、房产、保险等海外投资理财产品的咨询、买入、卖出代理交易及免费的资产托管服务。

  
(0)

相关阅读

发表回复

登录后才能评论
发布