1月22日下午，远方信息公告称，公司预计2018年度将亏损4.84亿-4.79亿元，上年同期盈利1.28亿元。远方信息表示，利润亏损的主要原因为控股子公司维尔科技大幅下降，计提商誉减值准备约6亿元所致。
一雷炸出无数浪花，瞬间将这家公司推到了聚光灯下。点开F10才发现这家公司真是“不凡”，上至人工智能，下至驾考培训，这家公司的业务领域可谓相当广泛。然而其外延式发展战略不仅没能带来多点开花，反而给自己引祸上身。
据远方信息公告显示，在报告期内公司非经常性损益金额预计约为1.4亿元，主要为根据维尔科技2018年度业绩完成情况或将触发盈利承诺期业绩补偿条款导致的公允价值变动收益，以及政府补助和理财收益。
据此来看，根据当年并购时的对赌协议，维尔科技完不成业绩预期需要支付补偿给远方信息的。如果远方信息不在此时计提大额商誉减值，其2018年的财报也不会如此难看，毕竟其前三季度还有着118万元的微利。
从财报数据来看，截至2018年三季度末，远方信息商誉为6.17亿元，剔除此次减值的6亿元，基本上一次性将账面商誉提完了，要知道维尔科技并进来才不过三年的光景，这不禁让人怀疑远方信息此次商誉大额减值是否有“洗大澡”的嫌疑了。
并购三年，减值超7亿
回到三年前的那场并购，当时的远方信息还没改名，叫远方光电。其主营业务产品是LED和照明检测设备，并且是该领域首家上市的公司。2016年1月2日，远方光电公告称拟受让浙江维尔科技股份有限公司100.00%股权，作价10.20亿元人民币。
从资料上来看，维尔科技也是相当“不凡”。其主要收入来源是驾培管理系统产品销售（占比约达70%），同时还是一家基于生物识别技术的信息安全产品、智能信息系统及服务的提供商。在并购之时，这部分业务还并未形成规模，可以说后期风险很大，但这并没有妨碍远方光电给予其高估值。
根据并购方案显示，标的公司维尔科技截至2015年10月的净资产规模为1.7亿元，而并购交易价格为10.2亿元，增值率高达5倍有余。如此高的溢价便形成了高达7.33亿元的商誉，同时双方还签订了“大胆”的对赌协议。
维尔科技给出的业绩承诺为2016年至2018年的净利润分别为6627.74万元、7899.47万元和9447.76万元，相比历史业绩有大幅增长，其中2016年即达到翻倍。如此高的溢价和激进的对赌协议，在当时还遭受了深交所的问询。
后来事实证明，高价并购果然不靠谱。2016年和2017年，维尔科技分别实现净利润6247.95万元和6483万元，业绩承诺完成率分别为91.88%和81.04%。据2018年半年报中披露，维尔科技当期实现净利润为814.30万元，上年同期净利润4127.62万元，同比下降79.27%。
三年来，没有一年业绩达标，不得不说远方光电这钱花的有点冤。由于维尔科技2017年未完成业绩承诺，远方信息也计提商誉减值准备1.16亿元。加上此次计提的6亿元，当时溢价产生的7.33亿元商誉几近提完。
外延式发展的困境
远方信息从内生发展切换到外延式发展，更多是无奈。作为LED检测行业里的龙头，远方信息早早遇到发展的天花板，其内生空间极其有限，只好通过外延并购拓宽渠道。但却不曾想惹来诸多麻烦。
相比维尔科技，其另外一家子公司慧景科技更加不让远方信息省心。2018年8月14日晚间，远方信息宣布：“公司实际已无法控制慧景科技。”由于慧景科技截至 2018 年 6 月 29 日未能按照规定时间披露 2017 年年度报告，被新三板摘牌。
外延并购不仅没能让远方信息找到新的增长点，反而将其拖入了深渊。其股价自2015年6月份以来便一路下跌，至今报7.38元/股。其处境显然非常不好。
从净利润指标看，远方信息2015、2016、2017三年净利润均稳步增长，但很显然这是有很大水分的，因为很多利润并非是由其经营业务产生的，也就是说并不具备可持续性，所以我们要看另外一个指标：扣非净利润。
远方信息盈利指标
实际上自2017年起，其扣非净利润已经出现了大幅下滑，这意味着远方信息的主营业务增长乏力，对业绩的贡献已经很小了，而更多的业绩只能依靠股权投资以及并购带来的外延式增长。这是一个不太好的信号。
今年以来，股市一路下跌，必然使得远方信息手中持有的股票大额减值，所以从今年披露的财报来看，远方信息的业绩出现了大幅下降，亏损已经算是板上钉钉了。而在预期亏损的同时，又计提大额的商誉减值，这就意味深长了。
通过超额计提减值一次性出清所有风险，这在财务上又被称为“洗大澡”。虽然当下会让财报数据很难看，但是好处就是给未来打好了基础。就远方信息而言，我们无法确认其真实意图，但是此次将商誉几乎提完之后，风险完全出清，等到今年股市回暖，其2019年业绩转正的可能性大大提高。这在一定程度上似乎避免了连续两年亏损被“ST”的命运。
