国际油价大跌，加上全球经济受疫情打击，电动车股王Tesla今年迄今股价却升近七成，背后原因缘何如此?Tesla刚公布的2020年首季业绩或许可以找出端倪?
先简介Tesla业绩重点，季内收入598.5亿美元，略胜预期，生产10.2万部电动车，付运8.84万部，净利润1600万美元，去年全年度录得正数的自由现金流（经营现金流-资本开支）于首季录得负8.95亿美元，由正数变负数，原因是期内录得9.81亿美元的存货积压，相信是受疫情影响而延迟付运，否则自由现金流仍是正数。期内生产Model 3 & Y共7.62万部，Model S & X共1.22万部。
Model Y销情首度反映季绩
Tesla整体业绩表现符合市场预期，而且更有亮点，一是Model Y广受Tesla死忠车主欢迎，销情并首次反映在季绩上。二是作为公司王牌的上海厂房提速生产，料今年中每周生产4000部Model 3，量产规模可进一步提升边际利润率。至于投资者关注的现金水平亦增至约81亿美元（631.8亿港元），受惠于期内配股筹资23亿美元，综合以上因素，长线应对Tesla股价有强大支持。
过去一个多月，美股大幅波动，Tesla股价更是如脱缰野马，期内高见逾900美元（历史高位968.99美元），低见361.22美元，上下波幅高逾600美元，笔者温馨提示，有心脏病的投资者实不宜沾手此股。
Tesla近两季业绩向好，原本看淡的证券界对Tesla前景已逐步改观，淡友之一的高盛证券早在公司季绩公布前调高公司评级至「买入」，目标价864美元，而属好友的大行予其目标价都在1,000美元以上。按Tesla周五（5月1日）在美收报701.32美元计，其市值为1,291亿美元，仅低于全球最大的日资车商丰田汽车，远远抛离一众老牌对手如通用汽车、福特及德国大众，虽然这些对手的产能较Tesla为高。
有趣的是，面对疫情严峻及油价暴泻的双重打击，Tesla今年股价仍然跑赢一众传统车商，究竟相对这些百年老店的汽车巨头，Tesla有乜优势?
舵手马斯克堪比苹果乔布斯
提到Tesla，不能忽略公司的领军人物Elon Musk(马斯克)，呢位人兄有「Iron man」之称，Tesla股价较其他车商出现溢价，很大程度与马斯克有关，有人将Tesla比喻为汽车界的苹果公司，马斯克对Tesla的份量就如苹果公司已故创办人乔布斯对苹果公司的重要性。
要知道汽车制造为资本非常密集的产业，周边对手围又是技术优秀的工匠，随时加大投放电动车的资源，正因为Tesla处于重大投资期，其总负债高达130亿美元，加上有一段时间其现金流处于负数，从其股价曾跌穿200美元的表现，不要说投资者，连舵手马斯克亦曾担心公司业务流血不止，以破产收场。
事实上，马斯克曾经多次预警，Tesla的手头现金差点干塘，业务无以为继，可幸每次都履险如夷。最新一次就是Tesla于今年二月趁去年业务转危为安，股价上冲时集资23亿美元，这笔「及时雨」令公司手头现金增至81亿美元，意思是公司未来无法录得正数的经营现金流，至少仍可烧钱六个季度。
